新华财经上海12月9日电（李一帆）12月8日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称“乘联分会”）发布11月国内乘用车市场零售数据。数据显示，11月全国乘用车零售量为222.5万辆，同比下降8.1%，环比小幅回落1.1%。今年1-11月累计零售2148.3万辆，同比增长6.1%。
从今年各阶段的走势来看，市场增速呈现一定的波动特征，整体呈现“前高后稳、四季度承压”的节奏。这种变化与去年同期基数较高有关，也反映出当前市场逐步回归常态增长。
乘联分会秘书长崔东树表示，影响今年车市增速变化的一个重要因素是以旧换新补贴政策。“以旧换新”对前期车市增长起到了明显的支撑作用，截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量已突破千万辆。随着各地补贴陆续结束或暂停，政策拉动效应相应减弱，11月日均补贴规模已降至3万辆左右，对整体增速的调节作用也趋于平缓。
新能源市场“创二代”崛起，汽车出口规模与结构同步优化
在产品层面，自主品牌仍然是新能源市场的核心驱动力，市场基盘稳步扩大。11月，月度新能源批发销量突破万辆的厂商数量保持在22家，与上月持平，贡献了新能源乘用车总销量的94.2%，集中度较往年同期继续提升。其中，比亚迪、吉利汽车与奇瑞汽车分别以47.5万辆、18.8万辆、11.2万辆的销量位列前三，头部格局稳固。
值得注意的是，国有大型汽车集团的自主品牌正展现出增长后劲。东风、上汽、一汽、北汽、奇瑞、长安等六大集团的自主品牌，在11月合计实现了3%的同比增长。从今年累计表现看，除东风集团外，其余五大集团的自主品牌均实现了同比增长。
其中，以极狐、岚图、深蓝为代表的“创二代”新能源品牌增长势头强劲，成为新的亮点。例如，在10万元-15万元价格区间，新势力纯电动车型的销量占比大幅提升，而“创二代”品牌的整体市场份额已达到14.65%，同比提升了1.1个百分点。
11月表现最为亮眼的领域当数出口。11月，乘用车出口量（含整车与CKD散件）达到60.1万辆，创下历史单月新高，同比大幅增长52.4%。其中，自主品牌出口52.5万辆，贡献了绝大部分增量。今年1-11月，自主品牌新能源车出口达到178万辆，同比激增139%，增速远高于燃油车出口。新能源车占自主品牌总出口的比重已达40.6%，在11月当月更是提升至47.3%。
在新能源出口内部，结构也持续优化。11月，纯电动车仍是主力，但插电混动车型占比已从去年同期的26%提升至42%，增速迅猛，尤其在发展中国家销量攀升。
从企业层面看，比亚迪、奇瑞、吉利位居新能源车企出口前三。更值得关注的是，以长城汽车、上汽乘用车为代表的部分品牌，正通过提高CKD（全散件组装）出口比例，积极在海外建设本地化生产体系，这标志着中国汽车出海正从整车出口转向CKD出口和海外本地化生产体系建设。
促销力度不减，年末车市预期“翘尾效应”未现
与往年不同，此前市场期待的年末“翘尾效应”并未如期出现。与此同时，车市整体的促销力度仍在延续，并在不同动力类型间呈现出差异化特征。
从降价车型数量看，11月官方宣布降价的车型为19款，较去年同期有所减少。其中，传统燃油车与混动车型的降价数量略有下降，而插电混动与增程式车型的降价数量则同比增加。一个显著的变化是，炒股10倍杠杆平台纯电动车型的降价车型数量较同期大幅减少了10款，也反映出纯电市场整体表现较好。
不过，降价车型数量减少并不意味着促销强度减弱。实际上，传统燃油车的终端促销幅度稳定在24%的较高水平，较去年同期还扩大了2.1个百分点。新能源车的促销力度回升则更为明显，11月平均促销幅度达到10.1%，回升至年内中高位，同比增加了3.1个百分点。部分车型的官方指导价下调幅度甚至超过了15%，依然存在“以价换量”的现象。
从价格下探的深度来看，今年1-11月，新能源降价新车的平均降价金额为2.4万元，相当于车价的11.7%。仅看11月单月，降价新车的均价为21.8万元，平均降幅达到3万元，降价力度升至13.8%，促销强度处于较高水平。
市场动力的减弱也影响了库存走势。由于11月终端零售表现不强，当月行业总体库存增加了6万辆，与去年同期因零售强劲而库存下降22万辆的情况形成较强反差。今年以来，行业累计已增加库存19万辆，库存走势与去年同期持续去库存的态势截然不同，车企仍然面临一定的被动补库压力。
中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，11月汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。
购置税减免退坡在即，2026年车市或步入存量博弈
临近年末，市场关注的焦点已逐渐转向未来走势。对于12月，行业普遍预期受新能源汽车购置税免征政策将于年底到期的影响，新能源车零售将走强。中国汽车工业协会副秘书长陈旭预计，2025年全年汽车销量有望突破3400万辆，其中新能源汽车约1600万辆，汽车出口有望超过680万辆。
然而，这种“政策末班车”效应在拉动年末销量的同时，也对明年市场构成了一定压力。乘联分会分析指出，仅新能源车5%的购置税减免政策退出，就意味着超过千亿元的购车优惠减少，这无疑给2026年的车市增长带来挑战。陈旭也认为，年底的集中购车在一定程度上会预支明年需求，可能导致2026年国内市场进入“微增长”乃至“存量博弈”阶段。因此，行业普遍将目光投向海外，预计出口可能成为消化产能、维持增长的新“增长极”。
华泰证券汽车分析师宋亭亭结合新车周期、宏观政策与出口放量等因素判断，2026年乘用车国内零售销量可能微降1%，但出口销量预计将大幅增长21%，从而带动总批发销量实现约3%的增长。
招银国际汽车行业分析师史迹及其团队预计，2026年乘用车总批发销量将同比增长约2.9%，其中新能源车仍是核心驱动力，新能源车批发销量预计同比增长19%至1850万辆。据史迹分析，2026年预计将有173款新车上市，数量为历史最高，行业竞争持续加剧，其中超过90%为新能源车或提供新能源选项，这一比例同样刷新历史记录。随着更多新车投放市场，插电混动（含增程式）的增速将达到31%，预计将超越纯电动车型11%的增速。相应地，燃油车销量可能面临约14%的下滑，幅度为历年之最。
可以预计，在政策红利消退、内部竞争加剧的背景下，2026年国内汽车市场可能步入深度调整期，而全球化布局的深度与广度，将成为决定车企未来走势的关键变量。
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